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贷出去资深投资人“通用标准”:稳贷网投资攻略【复制链接】

管理员

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2014-5-28

普通会员

11654

发表于:2016-11-11 10:00:00

稳贷网隶属于广东稳贷电子商务有限公司。公司总部位于佛山。

在此之前,通用观察过的平台中,以钱来网的财务数据最为透明,但是这个记录被稳贷网所打破。无论从财务数据披露的角度,还是债权信息公布的角度来看,稳贷网都是通用所见过的平台中最透明的。这种高度透明的信息披露策略会让我们发现稳贷网运营趋势的变化,从中看出平台运营方面的一些优势和当前存在的一些问题。


         一、背景资料:

(一)平台的主要股东:

主要股东为4人——莫永廷、钟涛、钟斌、王伟。平台的股东信息中有几人的证照号资料。通过中国执行信息公开网查询,2005年起:姓名为莫永廷的人在全国都没有官司记录;姓名为钟涛的人在广东有1起官司记录,但证照号为“5129261969****4031”,与稳贷网的钟涛证照号不符,应当为同名同姓;姓名为钟斌的人在广东有4起官司记录,证照号也与稳贷网的钟斌不符,确认为同名同姓;姓名为王伟的在广东有19条官司记录,但证照号与稳贷网的王伟也不符,也是同名同姓者。
可以确认,从2005年起,平台的4个主要股东均无官司记录在身。

        


(二)平台核心资本:

注册资本和实缴资本为1000万,全国企业信息公示系统的2015年年报上没有显示平台有实缴资本。但这个信息是滞后的,从稳贷网的最新验资报告可见,平台的实缴资本1000万已经缴足。此外,原股东中的黄云雨已经退股。


 

二、运营模式:

主要的债权抵押模式为房产抵押、无抵押信用借贷(平台将其分为“小额信贷”和“消费金融”两种产品)、汽车质押。平台第一季度财报显示:平台房贷的比例占到了87.18%,无抵押信用借贷的比例为6.84%+0.93%=7.77%,汽车质押为4.42%,可见目前平台总体来看更接近房贷平台,无抵押信用贷和车贷所占业务量的比例较小。

不过不可忽视的是,稳贷网的车辆质押业务其实是三月份才开始的新业务,而这项业务在3月当月的业务量就已经超过了信用贷,而且在3月新增业务中所占比例已经达到了2/3(计算后得出占比为66.671%)。平台的运营模式正在经历巨大的变化。可以预见未来一段时间,稳贷网的车贷业务量占比会越来越大。平台的业务模式很可能会转化为以汽车质押为主,以信用贷和房产抵押为辅。


三、鉴标:

鉴标细节略,湖南追梦人已经对稳贷网进行了细致的鉴标,通用不再狗尾续貂。鉴标详情请参加湖南追梦人的帖子。
   稳贷网的透明度较高,房产抵押、风险保证金拨备状况和平台前台运营状况、质押车辆车库监控均可以查询(http://www.wdw88.com/safety/mortgage)。不过风险准备金查询的账户和密码被打了“*”号,如图。询问过客服后,得知查询账号为“ztgfyhmm2703”,密码为“258521147tao”。点击查询后确认了风险准备金额度与平台公示数据相符。


 



四、投资攻略:

(一)直投标:

稳贷网债权期限在1-24月之间:其中1月标利率15%(房产抵押、汽车质押标)、3月标17%(房产抵押、汽车质押标)、6月标18%(房产抵押标),均为先息后本方式还款;非约标的17、18、23、24月标,利率为22.2%(信用贷),约标的23、24月标(信用贷),利率为24%,信用贷都是使用比较少见的等额本金方式还款(年化利息与先息后本一样,还款方式是每月回款本金相同,利息递减)

稳贷网和利聚网一样,是每种期限都可以设置一个自动标来排队,自动投标投到尾标时,如果账户里仍然有余额,则投标成功后排名保留,系统默认继续投下一个标,这就意味着从操作角度(而非风险角度)分析,稳贷网适合重仓。但是这里要注意设置技巧:在稳贷网发布的债权中,10、17、23月标有少量会发布,17月标和18月标利率同为22.2%。但投资10、23月标并不一定合算,10月标利息和6月标相当(18%),23月标视情况而定,约标的利息为24%,非约标为22.2%,所以建议投资人平时最好关闭10、23月的自动投标。

近期稳贷网可能受到e速贷的影响,满标速度有所下降,一般情况下手动投标都能投上,不需要排队。


(二)债权转让和承接

稳贷网的债权转让市场活跃度适中。多数转让债权可以转让出去,同时多数时候平台都有多个正在转让的债权可够投资人选择承接。这主要与平台的债权转让规则有关。

投资人转让债权不收取手续费用,同时可以自主定价,自主定价的利率在10%-36%之间浮动。但与此同时,承接人一方面一次性承接转让债权的所有额度,另一方面则是可以二次转让承接的债权。总体来看,转让规则与承接人相比相对更有利于转让人。转让的债权多数是平价或略微溢价转让,折价转让的债权也有但相对较少,转让人持有期限较短的溢价转让可能会转让失败,而折价和平价转让基本上都能在一天之内完成(只要额度不要太高)。

从以上分析可以得知,稳贷网的直投长标是完全可以投资的,因为不收取转让费用,所以完全可以先投资长标,过一段时间再转让出去(只要不做黄牛对债权进行加价,很容易找到接盘人)。而偏好短期债权的投资人在资金充足的情况下也可以考虑投资承接利息更高的转让债权(承接的债权仍然可以二次转手)。


三、财务风险

以银行的财务风险为参考,分为资本风险、流动性风险、资产质量风险、盈利性风险四类。具体权重比例分析过程详见通用在“贷出去好大神”活动中队长战分析帖。

1、资本风险:主要看风险准备金充足率,稳贷网当前的风险准备金为33.87万元,比上个月有所减少,主要是因为5月出现了几笔逾期坏账(有房贷也有信用贷),平台动用了风险准备金进行代偿。稳贷网目前的风险准备金处于低位,低于风险准备金初始金额80万。目前已有一笔房贷处理资金即将入账,风险准备金额度会有所提升,资本风险会相对降低。

目前稳贷网风险准备金充足率得分=(风险准备金额度/待收本金总额)×100=(33.87/4669.98)×100=0.725

稳贷网的风险准备金充足率得分较低,如果房产抵押贷款出现坏账,当前的风险准备金额度应该是不够的,不过稳贷网的实缴资本有1000万,与当前的代收本金相比的话,平台的核心资本还是比较充足的。


2、流动性风险:平台与投资人之间的零和游戏,不计入考量。


3、资产质量风险:主要看两个指标:借款人/投资人分散度和贷款质量:
分散度得分=[(1-前十位借款人额度占比)+(1-前十位投资人额度占比)]/2×100=(69.7+76.47)/2×100=73.085

稳贷网当前的分散度得分仍然不高,但与贷出去在去年11月的分散度相比已经有一定的进步。

由于通用暂时没有确定房产抵押、信用贷与车贷之间的权重关系,所以贷款质量得分暂时以“贷款质量得分=质押车贷额度/(房产抵押额+信用贷标额+质押车贷额度)×100”计算

由于3月新增的汽车质押所占比例处于迅速上升的趋势,同时房产抵押贷款由于拆标后的标不断到期,比例相对下降,因此虽然汽车稳贷网今年第一季度的贷款质量得分相对较低,但是新增的贷款质量得分相对较高,两者相差较为悬殊,显示稳贷网的贷款质量有比较明显的提高。个人认为5月新增贷款质量得分更直观的体现了稳贷网当前的财务风险水平。

3月贷款质量得分=(汽车质押占比/当月贷款总额占比)×100=1855000/[13262742+(1083500+229328)+1855000]×100=(1855000/16430570)×100=11.29

稳贷网5月新增业务的贷款额具体为:房产抵押贷款171万,小额信贷258.5万,消费金融60.2186万,汽车质押贷款297.5万。与3月相比,汽车质押贷款业务量已经增长了60.38%。


    5月新增贷款质量得分=(新增汽车质押占比/当月新增贷款总额占比)×100=297.5/[171+(258.5+60.2186)+297.5]×100=(297.5/707.2186)×100=42.066

稳贷网的抵押模式正在发生巨大变化,在接下来的几个月贷款质量得分可以预见会有进一步的提升,考虑到信用贷(“小额信贷”和“消费金融”)的借款期限相对较长,所以短期内稳贷网存在还款压力的贷款占比会相对较小(存在还款压力的贷款主要是前期拆标,而在近期到期的房产抵押贷款),但是最近几笔逾期坏账都是稳贷网的“小额信贷”产品“债权宝”,信用贷的风险仍然不可忽视,而稳贷网5月新增信用贷额度增长的速度还要略快于新增的汽车质押贷款,所以长期的财务风险还有待观察。


4、盈利性风险:使用定性标准衡量稳贷网的盈利性风险。确定盈利性风险满分为100分,分为盈亏能力、获客成本和推广费用得分:盈亏能力得分——平台目前处于盈利状况得30-50分【收支平衡得10-30分,小额亏损0-10分,严重亏损不得分】,获客成本得分——平台如果非羊毛平台,则新手奖励合理得5-10分,推广费用得分——平台推广费用合理得5-40分【在电视上做广告减15分,公共场所做广告减10分,在网页上做广告减6分,和第三方网贷论坛合作减5分,电话推广减4分,qq/微信圈推广不减分】。从与稳贷网工作人员的交流中,得知平台5月盈利48万,考虑到稳贷网的利息较高,存贷利差较低,所以稳贷网的盈亏能力得分为43分;平台的新手没有奖励,个人认为获客成本较低,得分为10分;平台只是通过和第三方网贷论坛合作,不做户外、百度、dsp广告,没有电话营销,主要通过SEO(搜索引擎优化)提高流量和关注度,因此平台的推广费用很低,推广成本得分38分。


 综合得分,稳贷网盈利指标得分=91分。

 

车贷平台财务风险四个指标权重系数:风险准备金充足率权重为0.0587,分散度权重为0.4756,贷款质量权重为0.2903,盈利性权重为0.1754


综合指标得分=

0.725×0.0587+73.085×0.4756+42.066×0.2903+91×0.1754=0.0425575+34.193262+12.2117598+15.9614=62.975


四、综合评判:

(一)财务风险

1、稳贷网目前已经缴足1000万元的实缴资本,核心资本较为充足。但风险准备金拨备并不充分(最近有一笔风险准备金即将入账,资本风险会有所降低)。

2、稳贷网的分散度指标得分相对偏低,随着房产抵押贷款逐渐到期,房贷的占比会不断降低,而小额分散的汽车质押贷款和信用贷占比不断提高,未来半年的分散度得分应该会有大幅提升。

3、稳贷网第一季度的贷款质量得分较低,但5月新增贷款质量已经有明显提高。汽车质押贷款比例的迅速提升预示稳贷网的贷款质量会有进一步提升。

4、稳贷网的主要逾期坏账多为期限不低于1年的信用贷款,平台5月新增的信用贷总额度(“小额信贷”与“消费金融”额度之和)略高于汽车质押贷款,所以长期的财务风险仍然不可忽视,需要持续观察。
5、稳贷网的盈亏能力较好,获客成本和推广费用极低,虽然出现了几笔债权逾期,但平台5月仍然处于盈利状态。


总体评判:稳贷网资本风险中等,风险准备金拨备不足但实缴资本充足;资产质量风险短期较低,长期中等,需要持续观察其信用贷的逾期率与坏账率;盈利性风险较低,平台处于盈利状态。


(二)透明度

稳贷网信息透明度极高,平台公示的债权信息和财务报告可信度较高。平台存在拆标行为,主要体现在房产抵押贷款的拆标(而稳贷网在其财务报告中也承认平台存在拆标)。


(三)投资体验

稳贷网投资难度较低,直投标可以手动投资,债权转让市场活跃度适中。债权流动性较好。用户体验较好。从操作角度(而非安全性角度)来看可以重仓。


五、评判结论

综上所述,通用认为稳贷网当前的整体财务风险处于中等偏低水平,随着房贷比例降低和汽车质押贷款比例的提高,未来半年的财务风险应该会有所降低。

 如果投资人有意投资,通用的建议是:稳贷网的中短期债权可以投资(中短期投资均为房产抵押和汽车质押贷款);长期债权可以适度投资但不太适合重仓(长期债权均为信用贷),由于在稳贷网平台转让债权不收服务费用,所以投资人将持有的长期债权在合适的时机进行转让可能是最为经济和实用的投资策略。

所有的平台财务风险状况都是处于实时变动状态,所以通用的建议仅仅是针对平台当前的状况得出的结论,不代表今后长期的投资建议。



      转自贷出去





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标签用户评价

风之叹息

风之叹息

2014-06-03

普通会员

10

发表于:2016-11-12 1楼

说的挺不错的,有流程,很好
评论 0

miputech.net

miputech.net

2016-04-01

普通会员

18

发表于:2016-11-12 2楼

所有P2P平台里,稳贷网的透明度说是第二,谁敢说第一的?
评论 0

bigcity

bigcity

2016-04-25

铜牌会员

0

发表于:2016-11-13 3楼

这已经滞后很多了吧,车贷业务已经停了,他还在说要重点发展。
收起评论
稳贷编辑
稳贷编辑: 您好,这是以前的文章,只是认为比较重要,加上论坛新上线,所以更新在论坛上的。
16-11-16 09:22:25 回复
我也说一句

流星流星

流星流星

2015-05-14

铜牌会员

1

发表于:2016-11-18 4楼

这是老帖,不过写得很有意思,这个老帖我看了10多遍,哈哈,最让我亮眼的是,不推广拉客的加分,推广拉客的扣分,这点我对稳贷赞同.
评论 0

空有88

空有88

2016-10-23

铜牌会员

49

发表于:2016-12-02 5楼

是啊,推广烧羊毛应该减分。花很多钱,很难获得真实投资人。反而增加投资人疑虑。稳贷这点做得不错。
评论 0
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游客

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